三一重工现金流充裕,三季报关键性财务数据趋好

时间:2012-11-13作者:三一

 “在行业下滑、非理性竞争日益激烈的大背景下,我们提出‘不追求座次,不追求规模,不盲目追求市场占有率’,通过更关注经营质量,严格控制成交条件,加强对回款、应收账款等管理措施,使得公司盈利质量大幅提升。”三一重工董秘肖友良在评价三季报时如是说。
  2012年1-9月,三一重工实现营业收入406.99亿元,与上年同期基本持平,净利润62.09亿元,略有下降。但值得一提的是,三一重工经营活动现金流、应收账款、应付账款和负债结构等关键性经营指标,却大幅提升。
  在行业“寒冬”盘桓之际,三一重工的点点“春意”与同行企业业绩大幅下滑、关键性经营指标恶化形成强烈对比,三一“财务稳健、理性经营”的应对之策已见成效。


经营现金流大为改观
  今年,市场对三一重工现金流紧张的质疑一直不断。而三季报显示,三一重工经营活动现金流大幅增加,且远高于上年同期。
  数据显示,2012年1-9月,三一重工实现经营活动现金流8.28亿元,较上年同期的-15.16亿元增加23.44亿元。尤其是第三季度,三一重工实现经营活动现金流25.75亿元,表明公司有稳定的现金流入。
  该数据表现了行业的整体特征——“工程机械行业销售回款呈现明显的季节性特点:上半年现金流一般都是为负,下半年是正。因为上半年普遍大量做销售,下半年是回款的季节。”
  截止到9月末,三一重工的货币资金为92.13亿元,可动用授信额度超过1500亿元。而相比公司的短期借款95.59亿元,充裕的现金储备以及持续稳定的现金流入,表明三一重工资金状况健康良好。
  另外,今年8月三一重工曾派发现金股利22.78亿元,此番对比三季报,可见真金白银的支出并没有加重负担,足见公司现金流充裕。
 

应收款项、应付款项“双降”
  第三季度,三一重工应收款项明显下降。截止到2012年9月末,三一重工应收款项为212.85亿元,较6月末的240.78亿元减少27.93亿元,降幅11.6%。其中,应收账款一项较6月末减少22.23亿元,降幅达到9.7%。
  与应收款项同步减少的,还有应付款项。2012年9月末,三一重工应付款项为55.55亿元,较6月末的78.14亿元减少22.59亿元。
  业内资深人士指出:“应收款项和应付款项的双降,意味三一重工采取了非常稳健的经营举措,且成效明显。依靠良好的信誉积累,三一重工与供应商的友好关系也得到了进一步巩固。”
 

负债结构优化 偿债能力提升
  三一重工的负债结构也呈现出优化趋势。三季报显示,2012年9月末三一重工银行债务总额为274.46亿元,较6月末减少3.59亿元。其中,短期银行债务占比41.5%,较年初减少19%;而长期银行债务占比58.5%,较年初增加19%。
  负债结构优化的同时,三一重工的偿债能力也进一步改善。2012年9月末三一重工资产负债率有63.2%,较6月末的66.52%下降了3.32个百分点;流动比率为1.75,较中期和年初分别高出0.18和0.29。
  有财务专家认为:“短期银行债务比重逐步下降,长期银行债务比重逐步增加,意味着三一重工有意识地在调整负债结构,使得负债结构更加稳健,抗风险能力更强。同时,通过降低资产负债率,提升流动比率,三一重工的偿债能力也得到了提高。”(杨剑)

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