煤价再坚挺多久才算正常?

时间:2016-10-26微信公众号:三一重装

 近期,焦炭、焦煤、动力煤期现货价格持续大幅上涨。自9月23日宣布增产以来,动力煤价格上涨14%,焦煤大涨30%。分析人士指出,由于当前煤企释放产能执行不力,致使增产效果不明显,价格还有继续上涨的可能。

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  随着近期煤炭价格持续上涨,局部供应出现偏紧状况。为解决这一问题,9月底,发改委接连启动二级与一级响应机制,每工作日增加煤炭产能规模扩大至50万吨。

 

  对于为何在限产之后又扩大产能,发改委主办的中国经济导报援引发改委运行局有关负责人称,对于当前出现的新情况,从需求角度看,不是刚性需求增长带来的;从供给角度看,不是没有供给能力,是主动调控了产能。

 

  他表示,要有条件有序释放部分安全高效先进产能,适当增加产能投放。符合条件的煤矿,可以在276至330个工作日之间释放产能,没有参与产能释放的煤矿仍要严格执行276个工作日制度。

 

  然而,市场对增产似乎并不买账。自9月23日宣布增产以来,动力煤价格上涨14%,焦煤大涨30%。

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  据业内人士分析,“释放产能牵扯到成本问题;增产存在一定的安全风险;当产量增加到影响煤价可能出现拐点时,煤企从主观上不愿主动增产。”由于当前煤企释放产能执行不力,致使增产效果不明显。整体动力煤市场供应还是偏紧,价格还有继续上涨的可能,预计能持续到12月底之前。

 

  除了增产执行不利,补库存的动力也提振了需求。

 

  《期货日报》称,目前电厂和港口库存处于低位,说明补库动力依然强劲。虽然国家放开煤炭供应,但煤炭从坑口生产到市场完成补库需要一定时间,在需求旺盛、企业补库热情高涨的情况下,供应的缓慢上升难以抑制现货价格的上行。

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  申万宏源指出,随着季节性需求发力,以及煤价上涨的预期影响,电厂采购积极性明显增加,煤炭需求增长明显,环渤海地区动力煤交易价格再次呈现上行趋势。随着国内大型煤炭企业不断上调10月旬度售价,动力煤上涨趋势已定。而焦煤、无烟煤、喷吹煤价格受钢铁需求回暖影响,价格开始出现涨势。

 

  上证报14日报道称,截至9月底,钢铁、煤炭两个行业退出产能均已完成全年目标任务量的80%以上。


四季度炼焦煤供应能力将恢复正常 煤价上涨趋势放缓

在10月20日举办的“晋南煤焦企业2016(秋季)产业系列高峰论坛”上,汾渭董事长常毅军表示,后续随着“控产量”政策逐渐放开,市场供应能力将恢复正常,炼焦煤价格上涨将逐渐趋缓。进入2017年之后,如果政策不再度收紧,炼焦煤价格会出现小幅回调。

从供需面分析看,如果“去产能”政策放开,炼焦煤供应将迅速提升,进口将得到抑制;需求方面,预测2016年炼焦精煤需求量5.2亿吨,同比下降3%左右。

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受去产能和276个工作日政策影响,今年以来,国内煤炭供应持续紧张,炼焦煤价格也是一路上涨。最新一期CCI冶金煤指数显示,截止10月20日,CCI柳林低硫焦煤报1200元/吨,较年初的520元/吨大幅上涨680元,涨幅高达130.8%。

从1-8月份的中国炼焦煤供需对比表看,随着去产能政策不断深入推进,炼焦煤资源一直处于紧张状态。中国煤炭资源网统计数据,今年前8月,国内炼焦精煤供应量合计28096万吨,较去年同期减少4658万吨,降14.2%。

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受中国煤炭行业去产能政策影响,国内煤矿推行276工作日,加之下游焦钢企业淡季不淡,焦炭价格大幅上涨,对炼焦煤需求形成利好,下游企业不得不增加煤炭进口以弥补缺口。

最新数据显示,8月中国进口炼焦煤649万吨,同比增长56.4%,环比增长45.4%,进口炼焦煤数量刷新年内新高;1-8月累计进口炼焦煤3798万吨,同比增长17.1%。

当前限产与调减产能决定着煤炭供求关系。分析指出,在严格执行276个工作日的情况下,正常生产煤矿加上已经建成的和试运转煤矿,总产能只有32.55亿吨。9月29日三类主体产能投放后,国内煤炭有效供应能力达到34.5亿吨。

今年煤炭价格上涨主要是因“276天”工作日限产制度。但此制度是让煤价恢复到合理水平,而非让煤炭价格过快过高无限上涨。当价格上涨超过政策预期或是触发去产能核心目标时,国家就会对限产手段进行微调。

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9月8日、9月29日相关部门连发两文,符合一定条件的煤矿允许释放一部分产能,第四季度执行330天生产制度,意在增加供给,抑制煤价过快上涨。这与汾渭能源公司在四月发行的《去产能与降成本的博弈》报告中的预判完全一致。

同时研究报告《去产能与降成本的博弈》指出,根据压缩工作时间综合分析,2016年煤炭行业原煤平均成本将增加16.9元/吨左右;炼焦商品煤成本约增加34元/吨。

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常毅军认为,在政策执行力度最强的时间段生产成本将接近上述最高值,同期也将是产量减幅最大的时间段,由于这一局面不利于煤炭行业的竞争与发展,也不符合经济复苏的需求,因此这一局面也将是不可持续的。

减少工作日后中国炼焦煤平均成本上涨。在此情况下,澳大利亚焦煤在中国竞争力增强,将导致2016年炼焦煤进口大幅增加,常毅军指出。


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