三一重工:未来盈利趋势决定公司股价关键

时间:2005-08-01作者:三一

  三一重工27日涨停,光大证券认为,27日股价的强劲上升并不是由于基本面的改善导致,而未来盈利的趋势仍是决定公司股价的关键因素。

 

  在持续信贷紧缩和投资增速预期下滑的背景下,下半年甚至更长时期内,混凝土机械的销量将呈现负增长,而在工程机械景气度急剧下降的背景下,公司的相关多元化业务并没有取得明显成效。加上出口业务收入占比仍然很小,不足以对未来两年业绩增长构成支撑。因此今明两年,公司的销售很难取得增长,而35%左右的毛利率水平不可维持。

 

  根据盈利预测和目前的股价水平,公司的市盈率水平已达13倍左右,估值水平也远高于诸如桂柳工和中联重科等优势企业的估值水平。继续维持对公司中性-1的评级,需要提醒的是,由于大股东的利益干扰,需更加审慎地看待公司未来的报表业绩。  
  
(信息来源:今日投资   2005年7月29日7时42分   慧聪网工程机械行业 ) 

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