2012年我国经济软着陆仍然可期

时间:2012-05-28作者:

2012年全年宏观政策的基调将是以政策的灵活性对抗经 济增长的不确定性。

经济增长低位企稳,通胀温和。2012年第一季度GDP 同比增速从2011年第四季度的8.9%下降至8.1 %,投资增 速放缓,消费成为拉动GDP增长的第一动力,这既反映了 经济结构在政府“调结构”的主导下开始向消费倾斜,同时 也说明当前投资增长动能疲弱。

前瞻地看,总需求增长短期内难以显著反弹,企业继续 去库存,有利于价格总水平的基本稳定。国际大宗商品价格 近期也有所回落,笔者判断,第二季度CPI同比上涨约3.3%。

政策逆周期操作支持经济软着陆。如政策层面,预计决 策层将继续加强政策预调微调,促进经济稳定增长。财政政 策方面,逆周期财政政策的稳增长作用进一步显现,预计未 来财政将继续实施结构性减税等主动放松政策等。

五一期间,证监会又连发四大政策,频出“组合拳”。 证监会宣布,国内四家期货交易所将所有期货交易品种的手 续费标准整体降30%左右;发布了《关于进一步深化新股 发行体制改革的指导意见》;深交所、上交所发布新的上市 公司退市制度方案(征求意见稿),向社会公幵征求意见;

6月1曰起,A股交易相关收费总体降幅为25%。市场人士 普遍表示,这一套组合拳的连续发力,对整个市场制度的完 善都具有里程碑意义,对股市长期形成利好。

综上所述,2012年宏观经济总体上表现为软着陆:增长 平稳放缓并见底反弹,通胀回落,并保持在温和水平。具体 来讲,预计全年GDP增长8.1%,季度的环比走势在下半年 有较明显反弹,但同比基本在目前的水平上下波动。预计全 年CPI通胀3.3%,季度走势将呈现第三季度见底、第四季 度小幅反弹趋势。

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